本文摘要：中国证券报8月23日报导：在沉寂多时之后，本周沪胶步入强势反攻，昨日主力1901合约收报12580元/吨，涨3.28%。

中国证券报8月23日报导：在沉寂多时之后，本周沪胶步入强势反攻，昨日主力1901合约收报12580元/吨，涨3.28%。分析人士回应，印度天然橡胶主产区遭遇洪水持续侵袭，性刺激了国内抹黑氛围。不过，考虑到天然橡胶整体产量将大概率减少，且国内下游市场需求依旧下滑，后市期价声浪空间或受限。期价沿袭声浪态势周三，沪胶期货之后声浪，主力1901合约盘中最低至12855元/吨，刷新逾两个多月新纪录，盘惜收报12580元/吨，涨400元或3.28%，本周以来总计下跌7.29%。

消息面上，8月17日以来，印度克勒拉省（Kerala）再次发生百年来最相当严重的洪灾，印度气象部门收到预警称之为，未来几天的天气预报仍预测不会有大暴雨，将有可能减轻洪灾。中信期货分析师童长征回应，印度南部咖拉拉邦遭遇大洪水，可行性估算有可能影响10万吨左右天然橡胶产量。印度国内产量的削减将造成对东南亚进口减少，从而影响对中国的出口，并进而被迫国内库存消耗。

尽管10万吨数量比例并不大，但后期仍将有可能沦为多头资金抹黑的题材。除了脑溢血利多性刺激外，国投安信期货高级分析师胡华钎回应，昨日沪胶大上涨还受到其他三方面因素提振：其一，今年以来，中国天胶价格暴跌过度，其中，国产仅有乳胶现货价格跌近20%，沪胶1809合约跌到超强26%，将近两日还经常出现贴水现货的少见现象；其二，期价周二午后较慢拉涨的必要导火索是中国政府与马来西亚政府联合声明，以及海南农垦与马来西亚橡胶局签订合作备忘录，性刺激投资者做到多热情；其三，沪胶期价大涨的更加深层次原因是外部扰动因素恶化。基本面整体仍偏弱从基本面来看，供应方面，天然橡胶生产国协会（ANRPC）近期数据表明，2018年1-6月份东南亚主产国天然橡胶总计总产量5455.7千吨，积累同比快速增长3.84%，增速比去年下降1个百分点。

市场需求方面，7月中国汽车产销量分别为204.3和188.9万辆，同比分别下降0.7%和4%，环比分别上升10.8%和16.9%，1-7月中国汽车总计产销量分别为1610.03和1595.47万辆，同比分别快速增长3.52%和4.33%。6月中国重卡销售11万辆，环比下降3%，同比快速增长13%，1-6月总计销售66.98万辆，同比快速增长15%。截至8月17日，中国全钢胎开工率下降6.17%至67.37%，半钢胎开工率之后回升1.76%至67.07%。目前有一点投资者忧虑的是，中国汽车经销拐头下降，橡胶下游市场需求依旧下滑，影响胶价下跌持续性。

胡华钎回应。对于后市，胡华钎指出，沪胶期价经过前期过度暴跌，上游行业陷入僵局，短期不存在超跌声浪市场需求。不过，中国汽车和轮胎等下游行业市场需求走弱，近月1901和1905合约巨高升水料容许胶价声浪高度。瑞达期货分析师林雨亭回应，由于今年除印度以外，各主产国气候无出现异常，天橡产量将大概率减少。

因此，此次期价涨停更加多来自于资金拉升，融合目前供需基本面来看，预计期价下跌空间受限。

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